Pre-Money Valuation vs. Post-Money Valuation: a diferença

Por Fernando Okumura

10 de julho de 2019
2 min. de leitura

Saiba o que é pre-money e post-money valuation

Pre-money Valuation e Post-Money Valuation são termos utilizados em processos de fund raising. Se você pretende levantar capital para sua empresa, é importante conhecer o jargão para não se confundir nem passar a impressão incorreta a potenciais investidores.

Nesse post vamos explorar o que são, a diferença entre eles e como são utilizados. Vamos lá?

Qual é a diferença entre Pre-money Valuation e Post-Money Valuation?

Pre-money Valuation é o valor estimado da empresa antes de receber o investimento. Por outro lado, Post-Money Valuation é o valor da empresa imediatamente depois de receber o investimento. Ou seja:

Pre-money Valuation + Investimento = Post-Money Valuation

Dessa forma, a diferença é mais relacionada ao momento em que se estima o valor da companhia do que ao seu valor intrinseco.

Por que a diferença entre Pre-money Valuation e Post-Money Valuation importa?

Conhecer a diferença é importante para calcular o percentual da companhia que ficará com os investidores após a rodada. Por exemplo, se o investidor coloca R$500.000 de reais na empresa e o Pre-money Valuation é R$2 milhões, ele ficará com 20% (R$500k / (R$2M + R$500k)). Ou seja:

% do investidor após o round = Investimento / (Pre-money Valuation + Investimento)  ou Investimento / Post-money Valuation

Assim, é importante que, ao falar de valuation, você e investidor estejam na mesma página. Usando o exemplo acima, suponha que você e o investidor concordem em R$500k de investimento e R$2M de valuation.

Se os R$2M se referirem a Pre-money Valuation, o investidor ficará com 20% da companhia após o round como vimos acima. Entretanto, se os R$2M se referirem a Post-Money Valuation, o investidor ficará com 25% (R$500k / R$2M).

Esses 5% podem fazer uma grande diferença mais a frente. Seja em payout nominal no exit ou na habilidade de atrair talentos com options.

Conclusão

Saber a diferença entre pre e post-money é fundamental para fazer uma rodada de investimento sem mal entendidos e surpresas. Entretanto, não é suficiente. Calcular o valor Pre-Money e justificar o montante do investimento também são tarefas fundamentais. Falaremos sobre elas nos próximos posts.

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